Az árfolyam hatása az exportszektor esetében

Tulajdonképpen az exportszektorra gyakorolt hatást már meg lehetett tapasztalni az árfolyam inflációra gyakorolt hatásánál is. Ez alapján tehát az egyik meghatározó tényező a külső versenyképesség esetében az árfolyam, ugyanis a világpiacon az aktuális ország termékeit egyértelműen befolyásolja. Ennek mértéke azonban erőteljesen függ attól, hogy milyen arányban használják fel az importált inputokat, valamint hogy az árfolyam reálértéke milyen gyorsasággal alkalmazkodik. Ez azért fontos, mert a magas importfelhasználásnál az exporttermék nem lesz olcsóbb az éppen gyengülő árfolyam miatt, ugyanis a reálárfolyam gyengülését korrigálni fogja a magasabb infláció, amely a leértékelődést gyorsan követi a nagymértékű begyűrűzés esetében. Ennek köszönhetően a versenyképesség javulását is korrigálni tudja. Az azonban egyértelmű, hogy a nagyon erős reálárfolyam az ország exporttermékeire rossz hatással lehet, lényegében versenyképtelenné is teheti, így az exportszektor hatalmas károkat szenvedhet el ezáltal. Ennek köszönhetően még nagyobb lehet az adott ország folyó-fizetési mérlegének hiánya, mely által a növekedés is csökkenni fog. A probléma leginkább az olyan jellegű gazdaságok esetében lesz észrevehetőbb, amelyek a kereskedelemtől nagymértékben függenek, valamint nyitottabbak külkereskedelmi szempontból is. McCauley & Ho alapján régebben már tapasztalható volt, hogy sokkal nyitottabbak a feltörekvő gazdaságok, mint más fejlett világbeli társaik, melynek köszönhetően relevánsabb problémaként jelenhet meg az árfolyam versenyképességi hatása is, így a fokozott reakcióra is magyarázatot adhat ez. A további okok között található meg még az is, hogy az exportszektor volt a legfőbb mozgatóeleme az elmúlt évek során a gazdasági növekedésnek a legtöbb ilyen gazdaságnak. Ezek mellett azonban nagy szerephez jutottak a külföldön található működő-tőkeberuházások is a fejlődésben, akár a külföldi technológia importjának köszönhetően is. Az ilyen területeken az árfolyam az egyik fő meghatározó elem a versenyképesség szempontjából.